前言

风险投资公司Bond Capital普通合伙人玛丽·米克尔（Mary Meeker）发布了《互联网趋势报告》，这次主题是《人工智能趋势报告》，整份报告有 340 页，非常详细的分析了AI领域的现状。报告显示，AI的发展速度前所未见，用户增长、使用量和资本支出均呈现出爆炸式增长，其影响力可能远超技术本身。AI正以“三高”（高投入、高增长、高风险）重塑世界。短期看，中美技术差距仍大；长期看，谁能把AI变成“水电煤”一样的基础服务，谁将主导下一个十年。普通人无需懂技术，但需学会用AI提效——因为“人机协作”已成定局。

• 感觉变化比以往任何时候都快？是的，确实如此
• AI 用户 + 使用量 + 资本支出增长 = 前所未有
• AI 模型计算成本高企 / 上升 + 每Token推理成本下降 = 性能趋同 + 开发者使用量上升
• AI 使用量 + 成本 + 亏损增长 = 前所未有
• AI 货币化威胁 = 竞争加剧 + 开源势头 + 中国的崛起
• AI 与物理世界的融合 = 快速 + 数据驱动
• 从一开始就由 AI 驱动的全球互联网用户增长 = 我们前所未见的增长
• AI 与工作演进 = 真实 + 迅速

一、前所未有的速度

人工智能被定义为利用数字计算机或者数字计算机控制的机器模拟、延伸和扩展人的智能，感知环境、获取知识并使用知识获得最佳结果的理论、方法、技术及应用系统。人工智能技术的演进速度和范围是前所未有的，数据支持了这一点，变革的速度比以往任何时候都要快，“前所未有（unprecedented）”这就是描述AI的开发、采用、投入和使用的速度。

2017年Transformer模型及2022年ChatGPT的发布标志着生成式AI在文本领域的重大飞跃，并在多项能力上超越了人类基准，随着更强大的语言大模型（如GPT-5），以及多模态生态和视觉大模型的技术持续突破，将推动AI应用的持续进化。

• 用户增长史无前例：ChatGPT仅用3年覆盖全球90%地区用户（互联网用了23年），月活超5亿，东南亚、拉美等新兴市场增速最快。
• 投资狂热：2024年全球AI融资超700亿美元，美国占70%以上；中国AIGC（生成式AI）渗透率一年内从7%飙升至27%，用户超1.2亿。
• 算力军备竞赛：中美巨头疯狂投入数据中心，中国已建250+智算中心（阿里、百度、华为主导），智能算力增速达136%（远超传统算力）。

二、技术优势将转化为全球主导权

• 美国主导核心技术：OpenAI、Anthropic等领跑大模型，全球AI企业50强中80%是美国公司。
• 中国“数量突围”：大模型数量占全球36%（2024年），但性能仍落后；生成式AI应用（如文心一言、通义千问）在国内快速普及。
• 芯片是关键战场：英伟达芯片供不应求，中美企业竞相研发替代方案（如华为昇腾）。

2.1 经济生产力与资本投入的飞轮效应

• 美国科技巨头资本支出激增：六大科技公司（Apple、NVIDIA、Microsoft等）的资本支出从2014年到2024年增长63%，达2120亿美元。巨额投资驱动AI基础设施（如芯片、云计算）的领先，形成技术壁垒。
• 生产力革命：AI推动工作方式变革，美国AI相关IT岗位需求增长448%（2018-2025），而非AI岗位下降9%。技术优势直接转化为劳动力效率提升和经济产出增长。

2.2 地缘竞争：中美技术霸权争夺

• 工业自动化主导权：中国占全球工业机器人安装量的52%（2023年），远超美国的7%。实体经济的自动化控制权强化供应链主导地位。
• AI模型竞争：中国LLM（大语言模型）的全球桌面用户份额从2024年2月的10%升至2025年4月的21%，侵蚀美国LLM份额。技术渗透力直接影响全球标准制定权。
• Andrew Bosworth（Meta CTO）的警示：

  “当前AI竞赛是新时代的太空竞赛……中国极具竞争力，一旦落后可能丧失地缘领导权。”
  技术领先直接关联国家战略安全。

2.3 军事与物理世界的技术融合

• 自主系统应用：自动驾驶出租车在旧金山出行市场份额达34%（2025年），超越传统网约车（27%）。民用技术成熟将加速军事自动化（如无人作战系统）。
• AI驱动的国防优势：文档指出，AI在“物理世界”的快速落地将重塑国防能力，例如通过数据驱动的决策系统提升战略响应速度。

2.4 全球知识分配权的垄断

• ChatGPT的知识分发速度：达到3,650亿次年搜索量仅用2年，比谷歌快5.5倍。掌握信息分发渠道等于控制全球认知框架。
• 生成式AI的内容霸权：2025年全球约7%新闻由AI生成（日均6万篇），影响舆论和信息真实性。

2.5 风险与制衡：技术扩散的双刃剑

• 开源模型与竞争压力：开源AI模型（如Meta的LLaMA）降低技术门槛，加剧中美以外玩家的竞争。技术扩散可能削弱单一国家主导权。
• “相互保证威慑”（Mutually Assured Deterrence）：
  文档提出，中美技术竞合可能通过“威慑平衡”避免冲突，但前提是双方保持技术均势。

转化路径	关键机制
经济霸权	资本投入→生产力提升→GDP增长飞轮（如美国科技巨头62% CapEx增速）
军事与安全主导	自主系统（如机器人、自动驾驶）→国防能力代差（如中国工业机器人占比52%）
知识控制权	生成式AI垄断信息分发（如ChatGPT用户8亿）→塑造全球认知框架
规则制定权	技术标准（如LLM性能）→主导国际规范（中美模型份额此消彼长）
威慑平衡	技术均势→避免冲突（如AI领域的“核威慑”逻辑）

2.6 成本与性能的“矛盾进化”

• 训练成本暴涨：GPT-4训练耗资约5亿美元，企业亏损加剧（如OpenAI 2024年亏5亿）。
• 使用成本骤降：AI处理单条指令的成本3年降了100倍，接近“白菜价”（类比电力普及曲线）。
• 性能跨越式提升：新一代模型（如GPT-4o）解题效率比旧版高50%，代码能力已超部分人类专家。

2.7 应用落地：从“炫技”到“实用”

• 场景化智能体爆发：AI变身“行业专家”——教育助手（Gauth）、办公秘书（钉钉/AutoGLM）、情感陪伴（Talkie）等垂直应用崛起。
• 物理世界融合加速：
  • 人形机器人：中国专利数全球第二（优必选、达闼领先），成本三年降80%；
  • 自动驾驶：旧金山Robotaxi市场份额达27%（超部分网约车）。
• 东南亚成出海热土：78%民众接受AI，但本土企业薄弱（仅占全球融资1%），中美公司争相布局基础设施（如谷歌在越南建AI中心）。

三、产业链分层解析

生成式AI相关标的涉及模型、算法、应用、算力四大类型厂商

3.1 基础层（上游）：算力+数据双底座

类别	核心功能	代表企业	战略价值
硬件设备	提供AI计算基础设施	寒武纪（AI芯片）、华为海思（芯片）、中科曙光/浪潮信息（服务器）	算力自主化：突破芯片封锁，支撑国产化替代
数据服务	数据采集/标注/治理	科大讯飞（语音数据）、用友（企业数据）、美林数据（工业数据）	燃料供给：为模型训练提供高质量数据集

关键洞察：
基础层企业集中解决“卡脖子”问题（如芯片），且硬件国产化率显著高于软件（寒武纪/华为海思 vs. 海外GPU垄断）。

3.2 技术层（中游）：算法+平台双引擎

类别	核心功能	代表企业	技术壁垒
通用技术	感知与交互技术	科大讯飞（语音识别）、旷视（CV）、思必驰（NLP）	垂直领域技术深耕（如讯飞中文语音准确率98%）
算法模型	核心模型研发	天壤智能（强化学习）、赛为智能（决策优化）	场景化算法定制（工业/医疗等）
开发平台	降低AI应用门槛	百度飞桨、阿里PAI、腾讯TI平台、商汤SenseParrots	生态护城河：吸引开发者形成技术闭环

关键洞察：
腾讯/百度/阿里等巨头通过开放平台（如腾讯TI）构建生态，而专业算法公司（天壤/赛为）聚焦细分领域突破。

3.3 应用层（下游）：产品+场景双落地

类别	代表产品/场景	代表企业	商业化路径
AI+产品	智能汽车（小鹏）、手机（Vivo）、家电（美的）	德赛西威（智能座舱）、ArcSoft（影像算法）	硬件智能化：AI赋能消费电子升级
AI+场景	影像美化（美图）、工业检测（欧菲光）、智慧城市（东软）	美图秀秀（C端）、ThunderSoft（B端）	行业解决方案：降本增效为核心

关键洞察：
应用层呈现 “C端轻量化+B端深融合” 特征——美图等C端产品提升用户体验，东软/欧菲光等B端方案重构产业流程。

3.4 未来挑战：从技术战转向营销战

• 开源模型冲击：Meta的Llama等免费模型性能逼近商用产品，降低行业门槛。
• 同质化竞争：文本/图像生成类APP全球泛滥，企业烧钱买用户（2024年营销费用涨448%）。
• 地缘风险：美国限制芯片出口，中国加速国产替代；全球AI监管框架仍不成熟。

四、AI时代全景图

• 工作：AI已渗透40%的IT岗位（写代码、数据分析），但创造的新岗位增速更快（+448%）。
• 生活：拍照解题（Gauth）、AI陪聊（Talkie）成学生日常；用大模型写PPT、做表格普及。
• 社会担忧：中美民众态度分化——中国78%看好AI益处，美国仅50%（担忧失业与安全）。

参见：

Trends_Artificial_Intelligence.pdf BOND

AI产业全景洞察报2025

预见2025：《2025年中国人工智能行业全景图谱》（附市场规模、竞争格局和发展趋势等）_前瞻趋势 - 前瞻产业研究院

全球生成式AI应用全景图：AI应用进入大爆发时代_腾讯新闻